两会定调十五五开局，全球市场风云变幻；油价剧烈波动，资金结构性调仓明显。

全国两会圆满闭幕，为“十五五”时期经济社会发展指明方向。会议通过关于国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要的决议，强调协调推进“四个全面”战略布局，统筹国内国际两个大局，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，坚持稳中求进工作总基调，以推动高质量发展为主题，以改革创新为根本动力，满足人民日益增长的美好生活需要，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，确保基本实现社会主义现代化取得决定性进展。这一规划为未来五年中国经济注入强劲动力，机构建议重点关注政策赋能的五大板块，包括科技创新、绿色低碳、新型基础设施等领域，这些领域有望在政策持续支持下实现显著改善和稳步增长。

地缘局势持续紧张引发能源市场剧烈震荡。伊朗方面表示霍尔木兹海峡需保持关闭以应对外部压力，这一表态加剧市场对供应中断的担忧，导致国际油价大幅上涨，布伦特原油和美国西得克萨斯中质原油均出现明显攀升。能源部长相关表态显示，美国在该地区的军事部署更侧重于防御性应对，而非直接护航油轮通行。こうした不确定性使全球能源供应链面临挑战，油价波动可能对下游产业产生连锁影响，投资者需密切关注事态发展以评估潜在风险。

A股市场呈现鲜明结构性特征，资金大调仓现象突出。电网设备相关ETF吸引大量净流入，而油气板块ETF则出现对应规模的净流出，这种“冰火两重天”反映出市场在震荡中进行风格切换。全球电网更新需求叠加AI算力快速扩张，推动电网设备板块成为资金青睐对象。分析认为，当前市场并未出现全面资金外逃，而是体现出多方向布局的特征，后续可关注电网设备订单落地情况，以及油气板块调整后是否显现配置机会。这种结构性机会有助于市场在不确定环境中保持活力。

香港廉政公署联合行动持续发酵，打击涉嫌内幕交易和贪污行为。行动覆盖券商、对冲基金及中间环节，通过配售信息泄露和空头交易获利的不正当行为受到重点查处。此类事件可能涉及更多机构，市场信心面临考验，但从严监管有助于净化交易环境，提升整体公平性与透明度。

我国航天领域再传捷报，长征八号甲运载火箭成功将卫星互联网低轨20组卫星送入预定轨道。这一任务标志着我国在构建全球宽带通信网络方面取得重要进展，低轨卫星组网将显著提升通信覆盖能力，支持偏远地区和移动场景的连接需求，对数字经济发展形成有力支撑。

全球央行黄金配置策略出现调整迹象。过去几年新兴市场央行积极增持黄金，但近期部分央行转向抛售或减少储备，如俄罗斯、哈萨克斯坦等国在年初出现净卖出现象，波兰央行也提出出售部分黄金用于国防支出后计划回购的方案。世界黄金协会数据显示，年初全球央行净购金量明显放缓。这种变化可能源于战术性调整或地缘因素影响，但黄金作为避险资产的长期配置价值仍被广泛认可，投资者可关注后续央行态度转变。

人工智能芯片领域迎来里程碑时刻。寒武纪实现首次全年盈利，营收实现大幅增长，得益于大模型训练和推理对强大算力的持续需求，以及公司在智能芯片市场的竞争力提升。随着AI、IoT、云计算等技术成熟，搭载智能芯片的计算载体数量有望持续快速增长。公司还推出利润分配方案，向股东派发现金红利并转增股本，体现出对未来发展的信心。

韩国投资者对中国资产配置热情高涨。继此前关注大模型相关标的后，近期韩国资金通过ETF渠道大幅净买入创新药、芯片、人工智能主题产品，其中创新药ETF成为净买入最多的品种。政府工作报告将生物医药定位为新兴支柱产业，推动创新药和医疗器械高质量发展，并加快商业健康保险发展，这一政策导向进一步增强板块吸引力，海外资金流入有助于提升市场活跃度。

央行召开重磅会议，重申实施适度宽松货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。相关负责人表示，今年以来结构性工具调整取得积极成效，有力提振市场信心。下一阶段将全面贯彻落实中央精神，构建科学稳健的货币政策体系，为经济持续向好创造适宜环境。这种政策取向有助于稳定预期，支持实体经济发展。