中东冲突升级黄金是否开启新一轮上涨周期

避险情绪升温，黄金迎来新一轮上涨周期？

中东局势骤然紧张，成为黄金市场上涨的直接催化剂。3月2日，黄金股ETF（159562）上涨1.22%，多只成分股涨超5%。这是否意味着黄金新一轮上涨周期已经开启？

一、短期催化剂：地缘冲突升级

当地时间2月28日，美国和以色列联合对伊朗发起"先发制人"军事打击，伊朗予以还击。中东地缘政治风险急剧升温，市场避险情绪显著增强。

华西证券认为，黄金短期将显著走强，避险溢价快速拉升。

二、长期逻辑：美元地位下降

这轮黄金大牛市的核心逻辑在于美元地位的下降。特朗普政府对弱势美元的偏好，加上国际社会对美元的不信任感日益增强，"去美元化"已成为历史性大趋势。

三、投资机会在哪里？

招商证券指出，有色金属的避险属性将得到强化。除贵金属外，钨、钛、铼、锗、稀土等军需占比较高的金属也将受益。

目前黄金股估值处于较低水平，值得关注配置机会。