中东局势骤然升级，能源板块迎来显著提振；两会政策强化绿色转型。

本周A股市场经历明显波动，主要受海外中东地缘冲突影响。上半周出现较大幅度调整，下半周逐步修复企稳。宽基指数整体呈现分化，上证指数小幅回落，深证成指与创业板指调整相对明显。这种走势反映出市场对外部不确定性的敏感反应，同时也显示出国内政策预期与基本面支撑的韧性。

板块轮动特征突出，能源相关领域表现尤为亮眼。石油石化板块涨幅显著领先，煤炭与公用事业板块也出现明显上行。地缘冲突直接推升国际原油价格预期，市场担忧供应中断风险加剧。这种情况下，相关产业链盈利前景得到改善，投资者信心有所增强。煤炭板块受益于油煤比价关系的历史联动，以及国内煤化工需求潜在扩张，整体走势稳健向上。

公用事业板块的强势表现，与国内政策导向密切相关。政府工作报告明确强调单位国内生产总值二氧化碳排放降低目标，并提出十五五期间累计降低幅度较大，推动重点领域绿色低碳转型。报告还指出构建新型电力系统，加快智能电网与新型储能发展，扩大绿电应用范围。这些举措表明双碳战略坚定推进，政策重心逐步转向需求侧，有利于新能源行业经营环境明显改善，创造绿电旺盛需求。

宏观层面进入两会时间，全国政协与全国人大会议相继开幕，审议政府工作报告及十五五规划纲要草案。中共中央政治局会议强调实施更加积极有为的宏观政策，继续推进积极财政政策与适度宽松货币政策。央行调整外汇风险准备金率，促进外汇政策回归中性。证监会召开座谈会，强调以两创板改革为抓手深化投融资改革，推动资本市场高水平对外开放。这些信号显示政策组合拳持续发力，旨在稳定预期、增强信心。制造业PMI受季节因素影响小幅回落，但整体经济运行保持韧性。

海外环境复杂严峻，中东地缘局势成为全球焦点。美以对伊朗发动军事打击，导致伊朗最高领袖遇袭身亡，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡。这一全球重要石油运输通道受阻，引发原油供应中断担忧。国际油价与金价大幅飙升，全球股市剧烈震荡，部分市场出现熔断。通胀担忧再度升温，市场对主要央行降息预期有所收敛。这种外部压力虽带来短期冲击，但也促使市场关注能源安全与产业链自主可控。

总体而言，本周市场虽波动加剧，但修复动能逐步显现。能源相关板块在外部风险释放中获得支撑，两会政策为绿色转型注入新动力。后续需密切跟踪地产、财政、消费数据、价格指数，以及海外经济指标与中美相关政策变化。重点关注AI、科技、内需相关板块，以及能源领域机会。市场中期逻辑仍以高质量发展为主线，外部不确定性或进一步强化国内产业链韧性与政策对冲作用。

展望后市，投资者可保持理性，注重基本面与政策面结合。能源板块短期受益于供应预期变化，但需警惕地缘风险演变节奏。绿色低碳转型相关领域长期空间广阔，新型电力系统建设将带来持续机遇。整体市场在政策支撑下有望维持震荡上行格局，结构性机会值得把握。