洪灝对话辜朝明：美元霸权的“语言”逻辑与广场协议的另一面

日本泡沫破裂后“失落的三十年”亲历者、野村综合研究所首席经济学家辜朝明与中国著名经济学家洪灝进行了一场深度对话。作为“资产负债表衰退”理论的提出者，辜朝明在对话后半段将议题转向全球贸易体系，详解美元霸权的形成逻辑、1985年广场协议的真实内幕，并就当前保护主义浪潮下中国应采取的战略选项提出建议。

洪灝向辜朝明提问：您用世界贸易体系解释当下诸多现象。在您看来，美元在全球贸易体系中扮演什么角色？我们是如何走到今天的？

辜朝明将美元的角色与英语进行类比。“最终每个人都说英语，或者蹩脚的英语。世界就是这样运作的。如果有人想用别的东西取代美元，比如欧元，就好比要求人们停止使用英语，都开始说中文。这非常困难。”

他进一步阐释美元地位的根基：美国人愿意从全球市场购买产品。只要最终销售以美元计价，贸易链条上的参与者就希望所有采购也以美元计价，以规避汇率风险。这一逻辑解释了日元国际化尝试的失败——上世纪90年代日本试图推动日元取代美元，但东南亚生产商的最终市场在美国，而非日本，因此他们仍要求关键零部件以美元计价。

“如果中国有一天决定像美国一样真正开放市场，开始从世界各地购买商品，那么即使中国政府什么都不做，人民币也会成为国际货币。”辜朝明说。