700亿光伏巨头首次年度亏损晶科能源巨亏超67亿行业深度洗牌

700亿光伏巨头首次年度亏损！晶科能源巨亏超67亿，行业深度洗牌中如何突围？

光伏行业传来重磅利空！700亿市值的晶科能源发布2025年业绩快报，公司预计全年营收同比减少29.18%至654.92亿元，归母净利润由盈转亏，录得亏损67.86亿元。这也是公司自2022年上市以来首次出现年度亏损。

上市首亏67亿

2月27日晚间，晶科能源披露的这份成绩单揭开了光伏龙头当前的艰难处境。公告显示，经初步核算，晶科能源2025年实现营收654.92亿元，同比减少29.18%；归母净利润-67.86亿元，同比由盈转亏，降幅高达6959.5%。

从资产状况来看，截至2025年末，晶科能源总资产1191.59亿元，较期初减少1.61%；归属于母公司的所有者权益为254.62亿元，较期初减少21.19%。

价格下跌成主因

对于业绩大幅滑坡，晶科能源解释称，主要系公司光伏产业价格下降导致主营业务利润下降所致。报告期内，全球光伏产业链价格波动加剧，叠加海外市场贸易保护政策扰动，光伏组件一体化各环节的盈利水平全面承压。

尽管公司持续推动产能技术升级改造，发布了领先行业的"飞虎3"高效组件产品，同时储能业务取得快速发展，但由于光伏组件价格整体处于低位，且高功率产品出货占比较低，叠加资产减值准备，致使全年业绩出现亏损。

连续8个季度下滑

事实上，随着光伏行业进入深度调整阶段，晶科能源业绩正持续承压。同花顺iFinD数据显示，自2023年第四季度至去年第三季度，晶科能源的归母净利润已经连续8个季度呈现同比下滑的态势。

海外业务面临挑战

值得注意的是，2月24日，美国光伏企业FirstSolar向美国国家贸易委员会（ITC）提出"337调查"申请，将包含晶科能源在内的47家全球龙头一并列入被告席，直指TOPCon电池核心专利侵权。对于境外收入占比常年超过一半的晶科能源而言，其海外业务或因此受到影响。

行业洗牌加速

当下，光伏行业正经历着一场深刻的洗牌变革，行业格局面临重塑，部分低效产能加速出清，而头部企业则启动差异化突围。对于新的一年，晶科能源预计行业将迈向以技术和质量为核心的高质量发展阶段，供需关系有望加速再平衡。